OPCI : le seuil symbolique des 100 milliards de dirhams dépassé
Le secteur des Organismes de Placement Collectif Immobilier (OPCI) a franchi une nouvelle étape, dépassant pour la première fois les 100 milliards de dirhams d’actifs sous gestion. Depuis le lancement de la première société de gestion d’OPCI en 2019, ce marché a connu une croissance continue. Après avoir dépassé la barre des 10 milliards de dirhams d’actifs en 2021, il s’est stabilisé autour de 50 milliards entre 2022 et 2023, avant d’entamer une nouvelle phase d’accélération. Cette progression est récemment soutenue par l’État, qui utilise les OPCI comme levier pour libérer des capacités financières, ainsi que par les investisseurs institutionnels, attirés par les opportunités offertes par ce produit de placement.
Avec une taille représentant près d’un sixième du marché des Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières (OPCVM), le secteur des OPCI se distingue par une dynamique impressionnante et un potentiel de croissance remarquable. L’État joue un rôle central dans cette expansion en adoptant les OPCI pour diversifier ses mécanismes de financement. D’ici 2025, il est prévu que plus de 30 milliards de dirhams soient levés à travers ces fonds, renforçant leur attractivité auprès des investisseurs.
De plus, dans un contexte marqué par la baisse des rendements obligataires, les OPCI apparaissent comme une alternative intéressante. Ils offrent des rendements souvent supérieurs à ceux des bons du Trésor, tout en s’appuyant sur des actifs sous-jacents de qualité, ce qui limite les risques. Ces caractéristiques, combinées à des revenus issus de contreparties publiques et privées solides, confèrent aux OPCI un avantage concurrentiel notable face aux produits de taux traditionnels. Le développement des OPCI s’appuie sur un encadrement rigoureux assuré par l’Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC). À l’instar des autres classes d’actifs régulées, ce cadre strict favorise la transparence et la stabilité du secteur, attirant une clientèle institutionnelle variée.
À ce jour, le marché est majoritairement dominé par les investisseurs qualifiés, bien que quelques particuliers y participent également. Les actifs immobiliers détenus par les OPCI se distinguent par des taux d’occupation élevés, garantissant des rendements sécurisés. Selon les données 2024 publiées par l’AMMC, le taux d’occupation physique pour l’ensemble des OPCI gérés dépasse 90 %. Parmi les catégories les plus performantes figurent les bâtiments à usage administratif, les établissements touristiques et de loisirs, ainsi que ceux dédiés à l’enseignement ou à la formation. Les OPCI adoptant une stratégie d’investissement diversifiée affichent toutefois un taux moyen légèrement inférieur à la moyenne globale.